2021年开年之际，光伏板块继续保持强势，纵观2020年，光伏板块及个股均有不俗的表现，其中光伏指数(884045.WI)涨幅达76.03%，硅料行业龙头隆基股份(601012.SH)和通威股份(600438.SH)全年上涨274.65%、197.03%，光伏玻璃板块龙头福莱特(601865.SH)和金晶科技(600586.SH)涨幅近230%和130%。

究其原因，主要是政策支持与平价时代背景下，光伏迎来高速发展阶段。

光伏市场需求强劲

2020年12月，我国在气候雄心峰会上强调，到2030年中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。这意味着，为如期完成碳中和目标，2021年-2025年我国光伏行业至少需完成35000万千瓦的装机目标。

在政策大力支持的同时，平价为政策落实铺平了道路。据了解，无论国际还是国内，光伏发电是十年来成本下降最快的电源，根据IRENA数据，全球光伏LCOE由2010年的0.378$/kWh快速下降至2020年的0.048$/kWh，降幅高达87%，并且将于2021年投产的项目中，光伏发电的平均价格0.039美元/千瓦时，比使用以前最便宜的化石燃料低五分之一以上。

此外，根据国家能源局数据，2020年光伏竞价项目加权平均度电补贴强度约为0.033元/千瓦时，相比2019年的0.065元/千瓦时降低0.032元，降幅达49%。

中信建投分析师表示，随着各国可再生能源规划战略地位的提升，以及疫情和经济波动下光伏项目投资吸引力增强。2021年起，包括中国在内的全球光伏市场将基本进入平价上网新阶段，随着绿色能源加速发展和疫情影响逐步消化，未来5年行业新装机CAGR或接近20％。

关注光伏玻璃业绩高弹性个股

业内人士多认为，预计明年，光伏板块仍将是最受市场关注的热点之一，但产业链各环节或趋于分化，行业硅料、光伏玻璃等细分领域的机会大于下游。

光伏玻璃供需缺口逐步收缩，但供给偏紧依旧持续。2020年二季度以来，因需求持续上升和产能增长有限，导致供需失衡下光伏玻璃价格上涨近100%，11月，部分组件龙头企业联合呼吁放开光伏压延玻璃的新建产能限制，此后，工信部于12月对《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》公开征求意见，指明光伏压延玻璃可不制定产能置换方案。

不过这并不意味着光伏玻璃的紧缺会迅速缓解，信达证券分析师表示，新版玻璃产能置换政策对2021年市场供给影响有限，预计2021年光伏压延玻璃产能缺口为1049t/d，产能缺口虽得到收窄，但供需偏紧依旧持续，同时光伏玻璃企业受益于量升利稳，业绩保持高增速。

目前来看，2021年新增产能主要来自信义光能(00968.HK)、福莱特(601865.SH)，以及超白玻璃龙头金晶科技(600586.SH)的积极布局。其中信义光现有光伏玻璃日产能9800吨，公司安徽芜湖、江苏张家港及广西北海产线计划于2021-24年相继投产，全部投产后日产能将增至33800吨；福莱特目前光伏玻璃产能为日熔化量6400吨，预计未来两年扩产后，2022年底前有望增加产能11800吨/天。

金晶科技作为光伏玻璃新贵，产能扩张速度惊人。公司目前拥有10条浮法玻璃生产线，其中至少6条可转产光伏组件背板，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5％左右。此外根据公告，公司马来西亚设1000t/d光伏玻璃生产线和宁夏600t/d一窑三线光伏轻质面板生产线将于今年上半年陆续投产。东北证券分析师认为，项目全部建成投产后，预计能年产1.98亿平方米光伏面板，新增产能若能得到兑现，在光伏玻璃高景气度的趋势下，公司未来的业绩有望步入新一轮增长周期。

值得注意的是，以上三家公司均发布了2020年业绩预增公告，其中信义光能业绩预增预增75-95%，福莱特业绩预增109%-132%。相比之下，金晶科技(600586.SH)业绩更加引人注目，其2020年归母净利预计暴增近300%，公司表示，业绩预增主要原因为报告期内受到光伏玻璃价格持续上升影响，公司玻璃类产品毛利率上升。